格隆汇线下沙龙精选方烈如何解读年报

编者按：

港股大风起兮，又恰逢年港股上市公司年报季，如何解读财报，决策快人一步？如何从财报中发现机会，过滤风险？本周末，格隆汇每周城市线下沙龙，分别在杭州与深圳两地举行。其中深圳站特邀投资高手方烈先生，为大家带来如何解读上市公司财报的精彩讲座。

方烈先生拥有高级工商管理硕士（EMBA）学位和会计师、经济师职称，系《中国总会计师》专家委员会委员，曾长期任职大型企业集团执行董事、财务总监等高层管理职务，具丰富的实体工作经验。方烈先生亦是凤凰卫视、中国国际广播电台、央视等媒体的座上宾，常受邀为其做财经深度分析。

方烈先生有超过15年投资经验，具有非常深厚的财务功底，善于通过财报识别造假，回避信用风险，亦长于通过财报挖掘牛股，并于04-12年间取得超逾70倍的投资收益。本文由格隆汇小编根据其演讲稿整理，未经本人校对，错漏之处，尚望海涵。

上星期格隆兄给了我一个信息，说过来见见这帮年轻人，他说你肯定会喜欢。这几个字对我特别有吸引力，因为我的同事跟我介绍女朋友的时候，也就是我现在的老婆，她说我给你介绍一个女朋友，你肯定会喜欢。当时我想介绍的同事自己也长得很漂亮，我相信她的眼光错不了。结果没错，我跟我老婆现在很好，过的很幸福。

当我听到格隆兄这句话的时候，我就想到当年的这句话，你肯定会喜欢，所以我就毫不犹豫答应了。格隆兄说你知道格隆汇的门槛比较高，你的腿又不长，迈不进来怎么办，我说回去锻炼一下腿部力量行不行，我喜欢健身。他说不行，你人到中年了，怎么练都没用。他说，我们去外面做题，请年轻人过来当评委，外面的门槛比较低一点。我想，有这样的机会当然是求之不得，所以才有了今天的相见，也特别感谢格隆先生，也感谢大家，占用了大家周末的时间分享和交流。

下面我们开始今天的解题，首先第一部分怎么读年报。

怎么解读年报？

一、纵横对比

1、和公司历史数据比较

2、和同类公司比较

上面这两项纵横对比比较简单，我们接下来要特别谈到的是下面两项对比：

3、两地(A、H)对比

4、数字和文字比较

两地（A、H）对比

为什么要两地对比？港股的主板是不强制要求披露季报的，而A股是强制披露季报的。所以A股的季报我们一定不要忽略，特别是我们做港股的，一定要高度







































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